怎样看石油价暴跌?

易金矿业网 2022-09-07 19:34 编辑:凌瑞 302阅读

那是美股暴跌引起的副作用!

每一次的经济巨震,都会引发很多的分析。

既然你问怎么看,我也抛开媒体的官话,从自己的角度看一看。

1、当危机来时,保住自己才是主要的中国有句古话“夫妻本是同林鸟,大难来临各自飞”。

这次的石油价格暴跌,便恰如其分印证了这句话,

——石油输出国老大沙特,率先点燃了油价暴跌的导火索。

在OPEC组织里面,不同的成员国产油的量能和成本是不一样的,加之各国的经济实力不同,因此,每个成员国在对待通过原油“减产提价”的问题上,其重视的力度是差异巨大的。

所以,最近的一次关于原油减产的“OPEC群会”开砸了,没谈成!

转身回到家,沙特就等不及了!

别人还没上班,他就趁着休息日立马开始大减价大甩卖“9快9包油”。

为嘛呢?抢市场争客户呗——尤其对老VIP客户,比如阿拉伯,更是甩出了“折上折”的优惠。生怕别的“OPEC群员”在开会开砸了之后抢了先机……

你说,这个2020年3月9日这个礼拜一,能不黑吗?

因此,这次的原油价格暴跌,反应了在“经济危机大面积预警”越来越清晰的背景下,经济混战不可避免的现实。

2、多种综合因素催生所致其余与大家的看法一致,媒体也有诸多评论分析。

不外乎就是:疫情导致的全球性生产停滞导致原油消耗减少是必然的;股市等表现反映出全球大经济进一步走低导致资金偏离原油;不断宽松的全球性货币政策对现状的改变乏力……等等。

“石油美元”时代早已过去,所以,但凡大面积经济危机来临之际,资金肯定是远离生产类领域追逐保值增值渠道——黄金、日元、瑞郎的大涨,便是这种理论的真实反映!

总结&友情提示:在当下这个“非理性”的全球经济暴躁期,太多“天不时(危机持续时间)、地不利(意外事件不确定)、人不和(各人自扫门前雪)”多种坑遍地的情况下,无论是某个国家,还是具体到每个个人金融交易参与者,都在、也都要捂紧自己的钱袋子,先保证自己“活着”要紧!——这种大经济危机的持续时间,基本是难以精确预测的。

尽管我也不断说:不要错过经济危机带来的机遇,但,这也是确保自己能够活下来才行啊!

原油减产协议达成,抄底机会是否已经成熟?

欧佩克+声明:2020年5月1日起减产970万桶/日,为期两个月;7月1日至12月减产770万桶/日。2021年1月至4月减产580万桶/日。减产幅度基准为2018年10月,沙特和俄罗斯将在1100万桶/日的基准上减产;减产协议将在2022年4月30日到期。

高盛对该协议的评估是:欧佩克+达成了历史性的减产协议,但减产幅度并不足够;预计欧佩克+原油供应将较第一季度的产量减少430万桶/日;未来几周油价将进一步下跌。但我认为这一评估有误导之嫌。

市场当前的表现主要是,美油偏弱,布油基本企稳。由于卫安危机影响,全球的原油需求量预计将下降1500万桶/日~2000万桶/每日,因此欧佩克此次减产的数量不足1000万桶/日是低于预期的,虽然墨西哥的减产部分由美国承担,但由于俄罗斯与沙特的减产基数定于1100万桶/日有些偏高,导致市场实际减产数量有限,目前美国等非欧佩克国家尚未做出明确的减产计划,所以原油市场暂时承压。

但是原油再次大跌的可能性比较小,逐渐走稳建底的概率偏高一些,主要原因有以下几点:

一、美国页岩油遭遇全面威胁

只要油价低于30美元,美国的页岩油企业大多数都无法生存,因为美页岩油开采成本普遍高于35美元,有些甚至高于40美元,且页岩油企业基本都是高负债运营,抵御低油价周期能力有限,按当前价格,大半美国页岩油企业难以撑过三个月就会彻底停产或倒闭。目前美国的石油开采平台已经连续近五周下降,就是一个很好的证明,且有一家美国的上市页岩油企业已经宣布破产,可见美国页岩油企业所面临的危局。

页岩油企业的破产将直接威胁美国的垃圾债市场,而垃圾债市场又是美国当前稳定金融市场的重点,所以美国后续还会向欧佩克施加压力,要求进一步减产。

二、美国的威胁

目前美国页岩油企业已经要求美国政府制裁沙特与俄罗斯,且美国一些议员也在推动对沙特与俄罗斯的制裁提案。

4月13日凌晨,美国能源生产州的参议员与沙特官员就油市问题进行了两个小时的电话会谈。美国参议员Sullivan对沙特在解决油市问题上迈出第一步表示赞扬的同时表示:现在沙特需要采取行动减产;沙特的石油价格战行动是不可原谅且不会被忘记的。言语中对沙特明显释放了威胁之意。

4月13日,沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示:如有需要,沙特准备好在6月份进一步削减产量,欧佩克+依然对潜在的石油需求疲软保持警惕,欧佩克+外的G20国家已承诺削减370万桶/日的石油供应。

沙特当前明显感受到了来自美国的压力,目前退出油价战的意愿也比较明显,因为这场油价战打到这里,沙特恐引火烧身,油价战不不仅直接威胁了美国的页岩油,还冲击了美国的金融市场,同时还威胁了石油美元体系,这无疑等于沙特在掘美国的后路,沙特不可能不遭受美国的后续报复。

所以美国特先生13日宣称,欧佩克+希望减产2000万桶/日,而不是广泛报道的1000万桶/日。美国明显在要求欧佩克继续减产。

三、美国大银行的收购行动

据媒体消息称,美国大型银行计划成为美国全国油气田的运营商,以避免向可能破产的能源公司贷款带来的损失,这是几十年来的首次。摩根大通、美国银行以及花旗集团等都在建立独立公司,以拥有油气资产。

由于油价跌至地板价,美国油企不堪重负,华尔街大行趁机下山剪羊毛,欲出手接盘廉价优质资产,这一行为也预示着华尔街大行看好油企的中长期投资,也说明华尔街大行预判中远期油价会大幅回升,这是市场需要关注的现象。

四、产油国会自动减产

产油国的实际减产预期会比当前的协议要高。受卫安危机冲击,全球原油需求大幅下降,未来两个月全球的原油库存将基本触及上限,产油国不减产也不行,这个产量的下调是与全球需求以及库存提高同步的,因此减产的幅度必然大于当前的协议数字。

五、美国最终的妥协

其实油价战打到当前,最需要做出减产承诺的就是美国,目前欧佩克与俄罗斯虽然没有明确说明美国到底减产多少,但是随着油价的疲弱,预期美国也会亮出底牌,毕竟这是美国油企生死存亡的大事,久拖必出严重问题,可以预见美国不久后的具体表态。

4月13日美国能源部长布鲁耶特表示:美国原油减产幅度预计在160-200万桶/日;美国原油产量或持续下降。预期美国及非欧佩克产油国还是会有减产协议或约定出台的。而我预期美国的实际减产要远高于这一数字,这是美国本身需求与出口双降所决定的,也是美国库存上限所决定的。

从国际油价的历史、美页岩油的现状、全球需求、各方博弈等多角度来分析,油价下跌的空间已经有限,未来逐步恢复性上涨的可能性偏高,目前的油价低迷只是市场中短期的反映,是对卫安问题的忧虑,但油价已经提前反映了市场需求问题,所以投资者可以缓步建仓,为做中长期投资做准备。

原油减产协议达成之后,国际油价依然走低,可见减产协议对于石油价格的影响并不算太大,现在要说抄底可能为时过早,原油上涨还需要更长的时间。

首先先对这一次原油减产协议进行评价,众所周知,最近的原油价格下跌直接原因是沙特与俄罗斯的价格战,那么通过减产能不能让油价上涨呢?现在看可能并不能。这是因为减产协议本身就徒有虚表,虽然此前市场预期欧佩克应当减产1000万桶每日,而在欧佩克会议商之后,确实也达到了近乎于1000万桶的减产协议,但是这两个1000万桶之间却是有质的差距,因为在欧佩克会议之前,沙特与俄罗斯达成了按照4月份基准线减产的共识,也就是说这相当于缩减的,绝大部分是沙特和俄罗斯未来打算增产的量,现在还没有计入总生产量,按照3月份的基线来进行减产的话,那么沙特与俄罗斯一共才减产了不到300万桶。

这就是为什么欧派克会议过程当中,墨西哥不愿意承担这样的减产协议,因为这种减产对于没有增产的国家来说,就相当于是明抢。所以在欧佩克减产会议当中,市场的预期已经上升到了应当减产每日2000万桶,但结果显然远远没有达到这个数值,因此即便是减产之后,原油价格依然下跌了。

而且按照现有金融机构的计算,由于现在疫情导致全球经济疲软,原油的需求下降,即便是欧佩克达成了2000万桶的减产协议,依然供过于求,国际市场依然有超过1000万桶的供应冗余,因此即便是减产协议达成,也不能够有效抬升油价。

在这样的背景下,可以肯定的是沙特和俄罗斯都不愿意实质的完成进一步的降价,所以可以预见原油价格回升,肯定是在疫情结束之后国际的原油需求出现了回暖,这时才有进一步减产的动力。

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