一、矿产勘查资本市场形式及主体的构成
（一）矿产勘查资本市场的概念
矿产勘查资本市场是矿业资本市场的组成部分，指的是矿产勘查主体（含投资主体）筹集和融通资金的场所。通常把筹集和融通矿产勘查资金的行为称为矿产勘查投融资，即矿产勘查主体（包括投资主体、勘查主体和中介公司等）在勘查资本市场上为从事矿产勘查而主动进行的资金筹集和资金运用行为。
从矿产勘查开发实际看，不同的矿产勘查和开发阶段，其投融资方式和取得资金来源各不相同。勘查阶段的投融资最大的特点是风险高，资金需求量小，成功后投资收益或投资回报率比较高，但可选择的投融资方式相对少。开发阶段表现为资金需求大，风险程度较低，资金回报率有所下降，可选择融资的方式多。而到了矿山投产进入经营期后则是矿业开发的一个新阶段，资金需求表现为运营资金和偿还债务。
（二）形式
矿业资本市场可以分为有形市场和无形市场两种。有形市场，如股票交易所等资本证券市场；无形市场，如金融机构的矿业贷款、矿业企业股份募集发行等。矿产勘查资本市场是矿业资本市场的组成部分，在形式上与矿业资本市场形式基本相同。
（三）矿产勘查资本市场的主体构成
市场经济条件下，勘查资本市场一般存在出资者（含资本经营者）、生产经营者和中介机构3类。
出资者的范围很广泛，可以是直接的，也可以是间接的，包括政府、各类金融机构、企业、个人和中介机构投资者。出资者构成勘查资本市场金字塔的塔尖。
资本经营者，在矿产资源勘查开发领域，主要是那些形形色色的矿产资源公司，这些资源性公司，其经营极为灵活，交往能力极强，上下左右逢源，对上主要疏通与出资者的关系，对下通过合同与生产经营者结合。该类公司一般仅由少数几个人组成，其中包括第一流的地质学家和采矿工程师、矿业经济专家和法律专家。他们四处寻找适于开发、有生长潜力的采矿和勘查项目，申请取得或购买矿权，然后利用其编织的关系网，利用经纪公司和独立的咨询公司等各种中介机构，通过股票交易所及其他各种融资手段，筹集到矿产资源勘查开发所需要的资金。作为资本经营者，以矿业权人的身份去盈利，一般并不直接从事具体的找矿、采矿等经营活动，但大量的矿产发现，实际上是记在其账上的。
生产经营者，从事地质勘查技术与劳务的公司，一般通过与矿产资源公司签订合同而进行具体的生产经营活动。这3个主体互为影响，互为作用，并通过三者之间的良性互动作用，构成了一个完善、有信誉和高效的矿产勘查资本市场，并促进了矿业经济和勘查经济的持续健康发展。
中介机构是矿产勘查资本市场不可缺的主体之一，是为从事矿产勘查生产及探矿权交易提供服务的经济组织。一般包括：矿业权评估机构、矿产储量评估机构、地质勘查咨询机构、法律事务所、会计师事务所以及一些矿产勘查代理机构等。
在我国，矿产勘查资本市场主体构成较为特殊，即政府、国有矿山企业、公司、国有地勘单位和个人都是矿产勘查的投资者；矿产勘查的生产经营者主要是国有地勘单位和一些矿山企业；第三方服务体系除中介机构外，政府也提供一些服务。
二、我国矿产勘查资本市场现状
在我国至今还没有建成相对独立和完整的矿产勘查资本市场体系。但随着我国资本市场建设日臻完善，矿业资本市场的雏形开始出现。在矿业资本市场中，从勘查项目投资看，矿产勘查项目与开发项目相比只占少数。更谈不上勘查公司上市了（我国至今还没有一家独立的勘查公司上市）。总体上说，我国矿产勘查资本市场的缺失，已经制约了商业性矿产勘查的发展。
（一）我国地勘体制改革滞后于矿业体制改革，商业性矿产勘查进展缓慢，这是矿产勘查资本难以融资的体制障碍
计划经济时期地勘体制至今仍没有完全退出历史舞台，或多或少地影响并制约着新体制的完善与改革。但随着我国市场经济体制建立与逐渐完善，商业性矿产勘查资金的筹集与投入有了较大的变化。从事矿产勘查经营实体仍没有完全摆脱旧体制的束缚，还不是勘查市场的竞争主体。这就使这些地勘单位很难像企业那样通过资本市场筹集资金，求得生存与发展。可以想像，没有市场竞争主体资格的矿产勘查经营实体，如何在市场经济条件下运作资本。
（二）法律、政策环境因素导致了融资困难
改革开放以来，我国政府对改善投资环境问题非常重视，从各方面作了不懈努力。但在矿产勘查投资环境方面还有不少不尽如人意的地方。如《中华人民共和国矿产资源法》第6条中规定的探矿权人“有权优先取得勘查作业区内的矿产资源的采矿权”问题，外商投资者认为即使取得探矿权后，能否最终取得采矿权仍存在多种不确定因素。又如在我国探矿权和采矿权分设，虽然在法律上规定了探矿权人拥有优先的采矿权，但是如果最终得不到采矿权，前期投资将通过什么途径、什么方法、向什么人获得补偿，法律无明确规定。这些问题都在不同程度上造成了融资的障碍，也是国内投资者所疑虑的问题。
（三）矿业资本市场层次单一，融资渠道狭窄
目前我国还没有设立勘查投融资板块，也没有中小矿业企业板。矿业资本市场层次单一，不利于矿产勘查开发筹融资，需要建立多层次的矿业资本市场。因为，多层次资本市场符合我国现阶段的矿业经济结构，适应我国矿业经济转型的自身要求，也是我国资本市场完善自身结构、化解金融风险的重要安排。当然，多层次资本市场的建立仅仅是起步，而如何运行、管理才是最大的问题。
（四）矿业投资机构缺乏，风险勘查投资基金尚未建立
虽然我国的基金市场发展较快，但目前我国还没有专门的风险勘查投资基金。我国矿业在上世纪先后建立过黄金基金、白银基金、石油天然气勘探基金。黄金开发基金是国家为扶持黄金工业的发展而设立的专项基金，现已经国务院批准转为中国黄金集团公司的资本金，成为中国黄金集团公司的国有资产；而白银基金现已不复存在；石油天然气勘探基金是由企业提取的，主要用于石油天然气企业的油气勘探，不是真正意义上的“投资基金”。近几年来，各地方有关政府部门已建立不同形式的地质勘查基金，但还算不上是完全意义上的投资基金。
（五）矿业中介机构服务机构不健全，多层次、宽领域、全方位的中介机构还未建立
中介服务机构是市场经济运行中不可或缺的媒介，如果没有中介机构的积极作用，任何公司都不可能直接到证券交易所上市，这就必须求助于为上市提供专业化服务的中介机构。实际上，证券交易所的上市规则中一般也都规定要有独立的中介机构对上市公司进行包装、评估、推荐和业务指导。由于我国矿业资本市场发展缓慢，显然为其服务的中介机构也相当不成熟和不完善。资源公司上市与交易的场所仍没有建立，矿业公司的股票交易市场尚不发育，没有配套的上市规则，也没有矿业专业人员配备，缺乏应有的监督保障；矿业专业协会的地位、作用没有充分发挥，评估人员的综合素质、知识水平急需提高，评估机构的业务范围、影响力、权威性有待增强，评估的软、硬件设备需改善等。
三、发展我国矿业资本市场建设的建议
矿产勘查是矿业生命周期的起点，是矿业发展的重要环节，应该得到国家、社会的高度重视。除体制障碍外，矿产勘查由于其找矿风险大，风险勘查资金不足，需要有矿业资本市场的有力支持。
（一）加强矿业资本市场基础建设，建立健全促进这一资本市场发展的各项法规与制度
要认真贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号），支持证券、股票交易机构规范发展，不断拓宽服务业务，为矿业搭建交易平台，特别是解决矿产勘查资本融资问题，为矿产勘查活动提供服务。积极探索建立矿业权期货市场，规范发展矿业权交易行为。
（二）大力支持非公有制经济进入商业性矿产勘查领域
认真贯彻落实《国务院关于鼓励支持和引导个体私营经济等非公有制经济发展的若干意见》（国发[2005]3号），研究制定和完善放宽非公有制经济市场准入矿产勘查领域的相关政策、配套办法和鼓励措施，形成促进非公有制经济发展矿业的政策环境体系。
（三）深化地勘投资体制改革
全面落实《国务院关于投资体制改革的决定》（国发[2004]20号），完善和规范矿产勘查投资项目的核准制和备案制，真正落实矿产勘查投资自主权。规范政府矿产勘查投资范围、形式、重要矿产和区块以及投资行为，提高政府投资效率和决策科学化、民主化水平。
（四）积极培育和规范矿业权市场，推进矿业权市场建设
一要强化矿业权运作意识。一方面要从理论上明确矿业权的财产权属性，特别是探矿权属性问题；另一方面要增强矿业权人市场意识和法律，掌握运作矿业权的基本常识和技巧，学会保护矿业权人的合法权益。二要规范矿业权市场运作，包括健全矿业权流转的法律、制度、程序和市场规则等，为矿业权市场交易提供规则和依据。三要建立矿业权交易信息公布平台，实现矿业权交易信息社会共享。
（五）积极鼓励矿业权人进入矿业资本市场参与融资
一要制定相关政策，降低勘查公司进入资本市场的门槛或条件。二要保障矿业权流转收益合理分配，对国家出资形成的矿业权流转收益顺利转增国家资本金。三要给予适当自主权。主要是指对勘查资金在使用上的自主权，主要包括：地质勘查基金、中央和地方财政投入、矿产资源补偿费以及国土资源大调查经费、市场投入（含外商投资）等，允许自行安排、自主使用。四要给予矿业权人相应的减免政策。如：矿业税费减免和抵扣政策，在勘查开发中占用土地、使用贷款以及矿业权出让价款等方面的优惠政策。
（六）加快改革与发展步伐，明确矿业资本市场主体地位
一是推动矿业公司（或）矿产资源整合，组建矿业集团，形成规模经营，提高矿业公司的核心竞争力和风险勘查投资能力。这种整合还可以考虑把国有地勘单位勘查技术力量整合在内。二是通过事企、主辅分离，加快地勘产业结构调整与组织再造步伐，按市场经济市场主体要求建立现代地勘企业制度，确立其市场主体地位。